Kerrisdale Capital hat einen Research-Bericht über Camber Energy Inc. (CEI) herausgegeben. Es handelt sich nicht um einen unabhängigen und uneigennützigen Bericht. Kerrisdale Capital ist ein Leerverkäufer, der Positionen in CEI-Aktien hielt und halten könnte. Dieser Bericht enthält Fehlinformationen über die Technologie der Scuderi Group und eine Lizenzvereinbarung zwischen ESG Clean Energy und Camber/Viking. Wir begrüßen diese Gelegenheit, diese Informationen zu korrigieren.
SG Geschichte
KC weist darauf hin, dass SG kein etabliertes und lebensfähiges Unternehmen ist. Das ist nicht richtig. Carmelo J. Scuderi erfand den Scuderi Split-Cycle-Motor und gründete 2002 die Scuderi Group, Inc. Die Scuderi Group ist derzeit ein Forschungs- und Entwicklungsunternehmen mit einem großen und wachsenden Patentportfolio. Bis heute hat die Scuderi Group über 200 in- und ausländische Patente erteilt und hält diese aufrecht, die alle Aspekte der Technologie von Verbrennungsmotoren, der Energiespeicherung, der Stromerzeugung und der CO2-Abscheidung abdecken. Die Scuderi-Gruppe besitzt alle Patente, und ihr Geschäftsmodell ist die Lizenzierung ihrer Technologie.
Die Scuderi-Gruppe und die SEC schlossen einen Vergleich über Ereignisse, die vor über zehn Jahren stattfanden. Die Scuderi Group gibt die Vorwürfe im Vergleich weder zu noch bestreitet sie sie. Der Vergleich hat nichts mit der Technologie oder dem Lizenzvertrag mit ESG Clean Energy oder dem Camber-Lizenzvertrag zu tun.
Eine Überprüfung der Antwort der Scuderi Group auf die Wells Notice der SEC liefert viel detailliertere Informationen. Die vollständige Antwort auf die Mitteilung von Wells kann von der Website der Scuderi Group heruntergeladen werden, indem Sie dem hier bereitgestellten Link folgen.
Die Technologie und ihre Auswirkungen
Um die Technologie und den Wert der Lizenz zu bewerten, ist ein grundlegendes Verständnis der Technologie, der Lizenzierung, der Energiewirtschaft und der Thermodynamik – der Wissenschaft hinter der Technologie – erforderlich. Ohne zumindest ein grundlegendes Verständnis dieser kritischen Bereiche ist es unmöglich, die Gültigkeit der Technologie oder die Auswirkungen der Lizenz genau zu beurteilen. KC versteht die Technologie nicht.
Kerrisdale beschreibt die Technologie als „im Wesentlichen das Konzept, die Abgase eines mit Erdgas betriebenen Stromgenerators zu sammeln, sie abzukühlen, um den Wasserdampf abzudestillieren, und das verbleibende Kohlendioxid zu isolieren“. Das ist nicht richtig. Die Entfernung des Wassers aus dem Auspuff erfolgt nicht durch einfaches Kühlen des Auspuffs. Die Kondensation von Wasserdampf hängt von zahlreichen psychrometrischen Eigenschaften von Luft und Wasserdampf ab, einschließlich relativer Feuchtigkeit, Temperatur, Druck, Enthalpie und der Thermodynamik der Energie, die erforderlich ist, um die Kondensation zu erreichen. Einfach zu versuchen, das Abgas zu kühlen, wird nicht funktionieren, weil es zu viel Energie erfordert, und das Kühlen allein wird kein Abgas erreichen, das trocken genug ist, um eine effektive und effiziente Kohlenstoffabscheidung unter Verwendung von Feststoffadsorbern zu ermöglichen. Einer der größten Vorteile des SG-Kohlenstoffabscheidungssystems ist die Nutzung von Abwärmeenergie zum Antreiben der Wasserkondensation und seine Fähigkeit, mithilfe seines patentierten umgekehrten Brayton-Zyklus kohlenstofffreien Strom zu erzeugen.
KC gibt an, dass das Unternehmen den Verkauf des abgeschiedenen CO2 an Cannabiszüchter erwähnt und dann erklärt, dass dies nur dazu führen würde, dass zusätzliches CO2 in die Atmosphäre gelangt. Ihre Schlussfolgerung soll auf einer Studie beruhen, die sie in Nature Sustainability zitiert haben. Das ist nicht richtig.
Die in “Nature Sustainability” zitierte Studie besagt tatsächlich, dass der Hauptbeitrag zu den Treibhausgasemissionen (THG) von Cannabiszüchtern aus dem CO2 stammt, das durch den Strom erzeugt wird, der vom Hauptnetz in der Stadt erzeugt wird, in der die Erzeuger tätig sind. Cannabiszüchter haben einen außergewöhnlich hohen Energiebedarf aufgrund der für die Pflanzen erforderlichen hochintensiven Beleuchtung und der HVAC-Energie, die zur Steuerung der Wärme und Feuchtigkeit der Inneneinrichtung benötigt wird. Die Studie besagt auch, dass Cannabiszüchter CO2 verwenden, um den Wachstumszyklus der Pflanzen zu verbessern. Die Studie stellt weiter fest, dass die in die Atmosphäre entweichenden Treibhausgase aus dem zum Abfüllen des CO2 verwendeten Strom und den Emissionen beim Transport des abgefüllten CO2 zur Anlage stammen. Das CO2, das zur Verbesserung des Wachstumszyklus in die Anlage gepumpt wird, wird jedoch von den Pflanzen absorbiert und tatsächlich als Reduzierung der gesamten THG-Emissionen gezählt.
Die SG-Technologie befasst sich mit allen Bedenken hinsichtlich der Treibhausgasemissionen von Cannabiszüchtern. Der gesamte Strom, sowohl für Licht als auch für HLK-Anforderungen, der vom SG-System erzeugt wird, ist CO2-frei. Darüber hinaus wird das bei der Stromerzeugung abgeschiedene CO2 an den Cannabiszüchter geliefert, wodurch im Wesentlichen der Kreislauf von Stromerzeugung, CO2-Abscheidung und CO2-Nutzung geschlossen wird. Da es sich bei SG um ein dezentrales Energiesystem handelt, befindet es sich außerdem sehr nahe an den Erzeugern und hat daher aufgrund des Transports wenig bis gar keine Treibhausgasemissionen. Da für die Abfüllung des CO2 sauberer überschüssiger Strom verwendet wird, der durch den invertierten Brayton-Kreislauf von SG erzeugt wird, entstehen beim Abfüllvorgang keine Treibhausgasemissionen. Unter Berücksichtigung der Tatsache, dass die Anlagen CO2 verbrauchen, ergibt sich eine Nettoreduzierung der THG-Emissionen.
Die Märkte
KC versucht, die Größe des potenziellen Marktes für die Technologie herunterzuspielen, aber Kanadas CO2-Steuer ist mit 40 $ pro Tonne die höchste in der westlichen Hemisphäre und wird voraussichtlich bis 2030 auf 170 $ pro Tonne steigen.[1], [2 ] Diese Steuer wird erhebliche negative Auswirkungen auf jedes Unternehmen haben, das Kohlendioxid ausstößt, und fast jedes Unternehmen, das Strom verbraucht, wird Kohlendioxid ausstoßen. Dies gilt insbesondere für Branchen, die viel Energie benötigen, wie alle Indoor-Grower (nicht nur Cannabis-Grower), Rechenzentren und Krypto-Mining-Betriebe.
Ein weiterer Hauptmarkt für die SG-Technologie sind gestrandete Gasquellen in Kanada und den Vereinigten Staaten. Es gibt Tausende von gestrandeten Gasquellen in den Vereinigten Staaten, die nicht produzierende Vermögenswerte sind.[3] Durch den Einsatz der SG-Technologie können diese gestrandeten Bohrlöcher zu verteilten Kraftwerken mit sauberer Energie gemacht werden, die CO2-freie Rohstoffe produzieren. Es ist nicht nur die Fähigkeit der Technologie, Kohlenstoff zu binden, die sie attraktiv macht, sondern auch ihre Fähigkeit, Abwärmeenergie zur Herstellung verschiedener Rohstoffe zu nutzen.
Die Lizenz
Der KC-Bericht impliziert fälschlicherweise, dass an der Lizenzvereinbarung etwas Ungewöhnliches ist. Das ist nicht richtig. Bei den meisten Technologielizenzverträgen wird eine Vorauszahlung bei Abschluss des Lizenzvertrags geleistet und eine laufende Lizenzgebühr, die normalerweise auf einem Prozentsatz des Umsatzes basiert. (In der ESG-Lizenz mit Camber wird ein Teil der Vorauszahlung in Viking-Aktien gezahlt. Dies unterstreicht außerdem das Vertrauen der ESG in die Technologie). Höhere Vorauszahlungen führen zu niedrigeren laufenden Lizenzgebühren, und niedrigere Vorauszahlungen führen zu höheren laufenden Lizenzgebühren. Eine Lizenz kann keine Vorabgebühr haben und dennoch sowohl für den Lizenznehmer als auch für den Lizenzgeber sehr wertvoll sein. Die Beträge sind ein ausgehandelter Kompromiss zwischen den Parteien. Typischerweise bedeutet eine höhere Vorabgebühr, dass der Lizenznehmer ein höheres Risiko für den Erfolg der Technologie übernimmt, und eine niedrigere Vorabgebühr und eine höhere Lizenzgebühr verschiebt einen größeren Teil des Risikos auf den Lizenzgeber. Eine Lizenzvereinbarung mit einer Vorauszahlung von 5 Millionen US-Dollar und einer laufenden Lizenzgebühr von 15 % spiegelt das Risiko wider, das jede Partei zu tragen bereit ist. Die Struktur des Deals bestimmt nicht seinen wirtschaftlichen Nutzen.
Ein Lizenznehmer zahlt für das exklusive Recht, die Technologie in einem bestimmten geografischen Gebiet oder Markt herzustellen, zu nutzen oder zu verkaufen. Hier zahlt der Lizenznehmer, um ein gesetzliches Monopol im Bereich der Stromerzeugung für eine Technologie zu erhalten, die ihm möglicherweise einen erheblichen Vorteil gegenüber allen anderen Wettbewerbern verschafft. Die exklusive Nutzung der Technologie ermöglicht es dem Lizenznehmer, mehr für seine Produkte und Dienstleistungen zu verlangen. Es ermöglicht ihnen, Marktanteile zu gewinnen und in neue Märkte zu expandieren, und es ermöglicht ihnen, einen durch staatliche Vorschriften und Steuern geschaffenen Markt zu nutzen. Darüber hinaus umfasst die Lizenz alle zusätzlichen oder neuen Technologien, die vom Lizenzgeber entwickelt werden, wie z. B. Druckluftspeicherung, wasserstoffbasierte CO2-Recyclingsysteme und andere.
[1] https://www.futurelearn.com/info/futurelearn-international/canada-carbon-tax
[2] https://www.statista.com/statistics/483590/prices-of-implemented-carbon-pricing-instruments-worldwide-by-select-country/
[3] https://netl.doe.gov/sites/default/files/2020-12/Stranded-Natural-Gas-Roadmap-04142020.pdf
